Pengaruh Perilaku Herding dan Volatilitas IHSG terhadap Return Pasar di Bursa Efek Indonesia

Trisnadi Wijaya, Faradila Meirisa

Abstract


Abstract. This study aims to determine the influence of herding behavior and JCI volatility on market returns at Indonesia Stock Exchange during 2014-2018 period. This research applies quantitative research methods. The sample in this study was taken using a saturated sampling technique. The data in this study uses secondary data collected from various sources, such as the Indonesia Stock Exchange, Yahoo! Finance, Bloomberg and Reuters. This study uses multiple linear regression analysis to process data and test hypotheses. The results of this study found that herding behavior had a positive and significant effect on market returns, while the JCI volatility had a positive and significant effect on market returns. Further researchers are advised to add several other variables that can affect market returns, such as inflation rates, interest rates, and others.

 

Keywords: Herding Behavior, JCI Volatility, Market Return.

 

Abstrak. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui adanya pengaruh perilaku herding dan volatilitas IHSG terhadap return pasar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2014-2018. Penelitian ini menerapkan metode penelitian kuantitatif. Sampel pada penelitian ini diambil menggunakan teknik sampling jenuh. Data dalam penelitian ini menggunakan data sekunder yang dikumpulkan dari berbagai sumber, seperti Bursa Efek Indonesia, Yahoo! Finance, Bloomberg dan Reuters. Penelitian ini menggunakan analisis regresi linier berganda untuk mengolah data dan menguji hipotesis. Hasil dari penelitian ini menemukan bahwa perilaku herding berpengaruh positif dan signifikan terhadap return pasar, sedangkan volatilitas IHSG berpengaruh positif dan signifikan terhadap return pasar. Bagi peneliti selanjutnya disarankan untuk menambahkan beberapa variabel lain yang bisa mempengaruhi return pasar, seperti tingkat inflasi, suku bunga, dan lain-lain.

 

Kata kunci: Perilaku Herding, Volatilitas IHSG, Return Pasar.


Keywords


Herding Behavior, JCI Volatility, Market Return

Full Text:

PDF

References


Baker, M., Bradley, B., & Wurgler, J. (2011). Benchmarks as Limits to Arbitrage: Understanding the Low-Volatility Anomaly. Financial Analysts Journal, 67(1), 40–54.

Bikhchandani, S., & Sharma, S. (2001). Herd Behavior in Financial Markets. IMF Staff Papers, 47(3), 279–310.

Bodie, Z., Kane, A., & Marcus, A. J. (2014). Manajemen Portofolio dan Investasi: Investments (9th ed.). Jakarta: Salemba Empat.

Ghozali, I. (2016). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 23. Semarang: BP Universitas Diponegoro.

Ghufran, B., Awan, H. M., Khakwani, A. K., & Qureshi, M. A. (2016). What Causes Stock Market Volatility in Pakistan? Evidence from the Field. Economics Research International, 2016, 1–9.

Graham, B. (2013). The Intelligent Investor (Revisi). Jakarta: Serambi Ilmu.

Gunawan, Wijayanto, H., Achsani, N. A., & Rahman, L. O. A. (2011). Pendeteksian Perilaku Herding pada Pasar Saham Indonesia dan Asia Pasifik (Detection of Herding Behavior on Indonesia and Asia Pacific Stock Market). Forum Statistika Dan Komputasi, 16(2), 16–23.

Gutierrez, R. C., & Kelley, E. K. (2009). Institutional Herding and Future Stock Returns. SSRN Electronic Journal.

Hartono, J. (2017). Teori Portofolio dan Analisis Investasi (11th ed.). Yogyakarta: BPFE.

Komalasari, P. T. (2016). Information Asymmetry and Herding Behavior. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Indonesia, 13(1), 70–85.

Lakonishok, J., Shleifer, A., & Vishny, R. W. (1992). The Impact of Institutional Trading on Stock Prices. Journal of Financial Economics, 32(1), 23–43.

Mulyawan, S. (2015). Manajemen Risiko. Bandung: Pustaka Setia.

Natapura, C. (2009). Analisis Perilaku Investor Institusional dengan Pendekatan Analytical Hierarchy Process (AHP). Bisnis & Birokrasi, Jurnal Ilmu Administrasi Dan Organisasi, 16(3), 180–187.

Samsul, M. (2015). Pasar Modal & Manajemen Portofolio (2nd ed.). Jakarta: Erlangga.

Sanusi, A. (2013). Metodologi Penelitian Bisnis. Jakarta: Salemba Empat.

Schwert, G. W., & Smith, C. W. (1992). Empirical Research in Capital Markets (Mcgraw-Hill Series in Advanced Topics in Finance and Accounting). New York: McGraw-Hill.

Sugiyono. (2010). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta.

Syamni, G. (2009). Hubungan Perilaku Perdagangan Investor dengan Volume Perdagangan di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen Teori Dan Terapan, 2(1).

Tandelilin, E. (2017). Portofolio dan Investasi: Teori dan Aplikasi. Yogyakarta: Kanisius.

Untari, M. D. A. (2017). Pengaruh Perilaku Follower pada Volatilitas Saham. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Bisnis, 12(1), 44–53.

finance.yahoo.com (n.d.).

www.bloomberg.com (n.d.).

www.idx.co.id (n.d.).

www.ksei.co.id (n.d.).

www.reuters.com (n.d.).




DOI: http://dx.doi.org/10.33603/jibm.v3i2.2513

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Jurnal Inspirasi Bisnis dan Manajemen is published by Lembaga Penelitian Universitas Swadaya Gunung Jati. This work is licensed under a Creative Commons Attribution-Sharealike 4.0.

View My Stats
execute(); ?>